康缘药业：

　　6个月目标价34元

　　康缘药业三季报显示，实现销售收入7.01亿元，同比增长9.25％。公司实现净利润6683万，同比增长42.5%，每股收益0.41元。公司销售增长主要得益于重点品种的销售放量；利润增速明显提高，主要是因为销售增长和费用合理控制。小幅调高公司盈利预测，2007-2009年每股收益分别为0.62、0.89、1.15元，如果考虑公司2007年底增发1200万股，公司2008-2009年每股收益为0.83、1.07元。目前股价估值优势2008年动态市盈率仅29倍。维持"买入"评级，6个月目标价34元。

　　国药股份：

　　合理目标价52-54元

　　国药股份公司三季报显示，1-9月实现销售收入26.5亿元，同比增长25%，净利润1.07亿元，同比增长58%，每股收益0.81元。公司基本面依然良好，业绩高增长的趋势不变，目前股价对应的2008年动态市盈率31.5倍。国药股份和国控北京业务重合度较高，因此存在整合的可能。国药国控香港上市，也需要做大旗下各分公司。从更长的投资周期看，如果国药控股回归A股，国药和一致必定成为整合对象。预计公司2007-2009年每股收益为1.03、1.39、1.81元，公司合理目标价为52-54元。维持公司"增持"评级。

　　一致药业：

　　6个月目标价22.5元

　　一致药业三季报显示，公司实现销售收入51亿元，同比增长26%，净利润10308万元，同比增长52%，每股收益0.358元，公司业绩基本符合市场预期。预计公司2007-2009年每股收益分别为0.43、0.57、0.75元，如果考虑2007年公司股票转让投资受益1700万元，公司2007年业绩为0.48元。公司通过两广整合后，三年内将成两广地区药品分销第一品牌。挂网招标推动的行业整合、分销盈利能力改善超预期都有可能使公司业绩增长超预期。从估值看，公司目前2008年动态市盈率仅为28.5倍，明显处于医药股估值的低端，具有较高的安全边际。维持公司"增持"评级，6个月目标价22.5元。

　　天士力：

　　维持"增持"评级

　　天士力三季报显示，实现销售收入19.9亿元，同比增长19%，净利润9989万元，同比下降25%，每股收益0.29元，公司业绩基本符合市场预期，业绩同比下降的原因是新会计准则的影响。由于公司主要产品的销售旺季在第4季度，预测第四季度的销售情况依然向好，但是由于粉针的上市速度低于预期，预计2007年的业绩表现一般。基于公司2008年管理费用恢复正常，尿激酶原将有可能取得新药证书，2008年的预期将比较好。预测2007、2008、2009年每股收益为0.38、0.55、0.66元。维持公司"增持"评级。

　　片仔癀：

　　给予"买入"评级

　　片仔癀三季报显示，实现销售收入46656万元，同比增长17.5%，净利润7480万元，同比增长14%，每股收益0.53元，公司业绩基本符合市场预期。收入增长的主要来自片仔癀系列和医药商业企业，医药商业企业的收入同比增长25%。由于公司原材料的存货比较高，今年许多名贵药材上涨70%以上，公司的原材料的高储备，有效地缓解了原材料的价格上涨。同时公司着手人工半圈养林麝，解决长远的药材资源问题，同时公司努力改善营销，对其营销改革的态度还是相对看好。公司的金融资产也将给公司带来丰厚的收益。由于药材价格的持续上涨，公司的产品有提价的需求，2008年提价幅度将达到15-20元/粒。预测公司2007-2009年的每股收益将达到0.71、0.91、1.00元。给予公司"买入"评级。

    华北制药：