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中小股东无奈面对共益权           

中小股东无奈面对共益权

作者:  文章来源:网友转发 点击数: 更新时间:2008-3-7 10:27:47

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   3月5日,中国平安股东大会就公开增发不超过12亿股A股和412亿元分离交易可转债的再融资方案进行正式表决。据平安大会会场传来的消息,中国平安再融资方案已经高票获得股东大会通过。

  中国平安再融资方案表决结果显示:平安A股8000名股东代表持56亿股参与投票,综合现场投票结果和网上投票结果,A股增发表决比例为92%赞成,6.22%反对,其余为弃权票;分离交易可转债投票比例为93.1958%赞成,5.6191%反对,1.1851%弃权。

  表决结果还显示,所有投票股东的赞成率在92%以上,其中,A股股东投票的赞成率为90%以上,H股股东投票的赞成率为97%以上。

  “平安再融资方案的通过早在预料之中,因为在公司股权结构中,大股东所占有的股本比重较大,拥有真正的发言权和表决权。而流通股股东所占的比例在总股本中很小。”北京问天律师事务所主任律师、公司证券领域研究专家张远忠博士在第一时间向记者表示。

  张远忠博士进一步解释说,由于中小股东行使权利的成本较高,且对表决结果的期望值较低,所以在共益权方面往往表现得非常无奈甚至漠视。特别是为数众多的小股东,已经习惯了“用脚投票”或干脆采取“搭便车”的消极行为。

  此前,新浪网关于平安再融资的调查结果也印证了这一观点,在对待平安的这次融资问题上,93.88%的参与者投了反对票。而91.76%的参与者更是表示,如果平安增发获批,将会卖出其所持有的公司的股票。

  相关消息称,在当天的中国平安股东大会现场,关于中国平安此次再融资的意图,是股东代表提问最多的问题。中国平安董事长马明哲对此的回应是,国内金融业发展快速,公司需要加快发展。此次集团为下属9家子公司融资,所以规模大一些。同时融资必须用于核心业务,国际上大金融企业都是善于抓住机会,平安也希望抓住机会。马明哲在此期间还强调,平安会审慎考虑再融资时机、规模及市场承受能力。

  1月21日,中国平安再融资1600亿元的消息一出,中国平安A股和H股双双大跌,并且引发了上证指数当日狂跌266.07点,22日再跌354.69点的惊险一幕。业内人士指出,中国平安再融资消息的抛出,是本轮“股灾”发生的直接导火索。

  在“中国平安再融资方案为股东大会通过后,会否给股市带来‘二次冲击’”的问题上,多数专家在接受记者采访时都表示出了比较谨慎的态度。

  兴业证券北京营业部经理周瑗说:“平安再融资方案的通过,说利空出尽还为时尚早。中国平安是再融资的风向标,作为较早提出大规模融资方案的大盘蓝筹之一,此次再融资方案的通过,进一步做实了市场大规模扩容朝前推进的现实,之后诸如浦发银行等具有融资冲动的公司是否效仿,从而引发多米诺骨牌效应让人担忧。”

  中信建投行业策略分析师吴春龙则认为,平安融资方案的通过,对二级市场的投资者肯定不是一个好消息,但是平安融资的消息由来已久,近期市场的暴跌已经说明了市场对平安融资的态度。所以,现在平安融资方案获得股东大会通过的消息,将不会对市场带来之前那么大地影响了。

  广州万隆分析师也表示,在再融资事件上,证监会拥有最后的话语权。从近期证监会的言论来看,对上市公司的再融资行为是高度关注的,同时也重视再融资对市场的影响。按照这种逻辑,尽管股东大会通过了平安的再融资,如果对市场的负面影响仍然存在,那么证监会极可能会充分考虑市场的反应,从而严格审批平安的再融资。所以投资者不必为此有太多的顾虑。

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