(一)在市场普遍预期美国本周将开启降息周期之际,路透访查台湾10家投信公司发现,资产管理业者未来三至六个月的投资策略仍是股优于债.至于投资区域方向,基金经理人普遍看好亚太新兴市场及拉丁美洲;其中中国及香港股市大致未卷入信贷风暴,股价逆势频创新高,由中国概念衍生出来的原物料及亚洲股市等投资机会,都值得布局.

    保诚投信股票投研部海外组协理林如惠认为,美国降息对股市料有一定的短期刺激,在展望未来一年全球经济将维持温和成长下,股票基金仍较具投资价值,债券比重则倾向偏低配置,主要以平衡投资风险的角度出发.

    建弘投信基金经理人陈美智指出,美国开始降息预示经济成长转疲,在此之後,"要找的是新兴势力的兴起.其中,中国、中东及印度地区,不但是世界工厂,他们本地需求也在起来,未来也会成为世界市场."[nCT0053950]

    (二)中国上周五宣布年内第五次升息.台湾资产管理界人士指出,中国"逆势"升息,反映大陆经济动能依旧强劲,中国相关概念股,特别是香港挂牌的红筹股和H股将仍受青睐.

    路透集团旗下基金分析公司理柏(Lipper)台湾资深分析师冯志源也称,次贷风波透露的首个讯息是"中国大陆是根本不受国际面的影响",因为A股基本不开放给外国人交易,所以受国际资金的影响非常低.他指出,即便中国升息,但因经济成长足够支撑,且仍然是资金在追逐有限的筹码,在中国股市多头氛势未变之际,A股的分身--H股,"後市蛮有高点可期的."

    富兰克林证券投顾研究部副理梁云菁虽然认为中国股市本益比(P/E)偏高,看法较为保守,但她也指出,投资中国的相关需求可能转向红筹股、H股等与中国连动密切的标的;未来一些由中国相关市场分流出去的资金,也可能会转向台湾、南韩、新加坡等邻近标的.

    摩根富林明投顾副总邱亮士表示指出,未来选股方向将由先前偏重"成长及价值",转至重视"体质".尤其是在市场更为重视信用风险後,企业资金成本上扬将影响每股获利(EPS)表现,负债比率低的企业,EPS会比较好.[nCT0053954]

    (三)德国保险商安联旗下RCM资产管理部门的亚太区执行长表示,如果美国经济能够避免衰退,那么2008年亚洲股市的表现将优于其它市场.但他指出,金融类股可能继续面临困境.

    他在香港对媒体表示:"对于我们的退休基金来说,我们的持股比重略高于基准,而金融类股比重普遍低于基准."在他的基金中,非周期性消费类股的比重亦低于基准,但亚洲能源、工业、科技、电信和公用事业类股的比重高于基准.[nCN0168109]

    Theodoor Gilissen Bankiers基金经理兰特斯却表示,尽管市场近期出现动荡,但强劲的企业获利和经济增长对欧洲股票构成支撑,且市场的动荡提供了增持前期受重创的金融类股的机会.

    他称:"我们开始感觉到,金融类股下跌明显过度,我们将伺机逐步增持.在目前的情况下,这当然是个好主意.市场正关注下一个潜在的受害者,在某种意义上,所有银行都或多或少存在风险."[nCN0167233]

    (四)海富通基金管理有限公司投资总监陈洪表示,近期的货币紧缩措施不会影响中国股市的持续上扬,上证综指可能在现有基础上继续上涨16%至6,000点的水平.

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